Implied Volatility (IV)
En une phrase. Volatilité future anticipée par le marché des options — indicateur de peur et d'incertitude
La volatilité implicite (IV) est ce que les options coûtent. Quand les gens ont peur et achètent beaucoup d'options de protection, la IV monte (les options deviennent chères). Quand tout va bien et que peu d'options sont achetées, la IV baisse. IV haute = marché incertain, mouvements attendus importants. IV basse = marché calme, mouvements attendus faibles.
La IV est exprimée en % annualisé. IV BTC à 60% signifie que le marché anticipe un mouvement annuel de ±60% avec 68% de probabilité (1 écart-type). Pour un mouvement quotidien estimé : IV / √365 ≈ mouvement quotidien attendu. IV BTC à 60% → 60/√365 ≈ 3.1%/jour anticipé. Le 'IV crush' : après un événement macro (FOMC, CPI), l'IV chute brutalement car l'incertitude est résolue — les options perdent rapidement de la valeur.
La 'surface de volatilité' (vol surface) représente l'IV pour tous les strikes et toutes les expirations. La pente par strike = 'skew' (ou Risk Reversal). La pente par expiration = 'term structure' : contango (IV longue > IV courte = calme), backwardation (IV courte > IV longue = stress). Le VIX crypto (DVOL sur Deribit) est l'équivalent du VIX pour Bitcoin : DVOL > 80 = stress aigu. DVOL < 40 = compression, breakout potentiel. L'IV realized vs IV implicite : si IV implicite > IV réalisée sur 30j = options surévaluées.
IV BTC à 45% après un mois à 75% = compression de volatilité, setup de breakout classique
GEX · Vanna · PCR · VIX · Risk Reversal
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