CBOE Volatility Index
En une phrase. Indice de volatilité implicite du S&P 500 — baromètre mondial de la peur
Le VIX mesure combien les investisseurs s'attendent à ce que le marché américain (S&P 500) bouge dans les 30 prochains jours. Un VIX bas = tout le monde est calme. Un VIX haut = les investisseurs ont peur et achètent des protections (options put). On l'appelle souvent 'l'indice de la peur' : VIX < 15 = sérénité, VIX > 30 = panique.
Le VIX impacte les cryptos via plusieurs mécanismes : 1. Risk-off : quand le VIX monte, les fonds réduisent leur exposition aux actifs risqués (cryptos, actions tech). 2. Carry trades : VIX élevé = les carry trades JPY/AUD se dénouent → sorties de capitaux émergents. 3. Corrélation BTC/SPX : en période de stress (VIX > 25), la corrélation BTC-SPX monte à 0.7+. Seuils surveillés par ApexView : 20 (vigilance), 25 (stress confirmé), 30 (crise).
La 'volatilité de la volatilité' (VVIX) est encore plus prédictive : VVIX > 110 signale souvent un pic de VIX dans les 5 jours. La structure de terme du VIX (VIX spot vs VIX3M) donne le régime : backwardation (spot > futures) = stress aigu. Contango (futures > spot) = marché serein. En août 2024, le VIX a touché 28 intraday → dénouement du carry trade JPY → BTC -20% en 48h. La corrélation VIX/BTC à 30j rolling a varié de 0.12 (bull market 2020) à 0.74 (bear market 2022).
VIX franchit 25 un lundi → historiquement, BTC corrige de -8% en médiane dans les 5 jours suivants
Carry Trade · DXY · COT
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