Delta — Sensibilité au Prix
En une phrase. Sensibilité du prix d'une option à la variation de l'actif sous-jacent (0 à 1)
Le Delta mesure combien le prix d'une option change quand le prix de l'actif bouge de 1$. Un call avec Delta 0.5 gagne 0.50$ quand BTC monte de 1$. Delta = 1 : l'option réagit comme si tu détenais l'actif directement. Delta = 0 : l'option ne réagit presque pas au mouvement du prix.
Le Delta est aussi la probabilité approximative que l'option expire 'dans la monnaie' (ITM). Delta 0.5 ≈ 50% de chances que l'option expire profitable. Delta 0.2 = option lointaine (OTM), peu probable mais levier élevé. Les market-makers options sont 'delta neutres' : ils achètent/vendent l'actif sous-jacent pour que leur portefeuille ne soit pas directionnel. Ce hedging dynamique crée le GEX.
La somme des deltas pondérés par l'open interest donne le 'Net Delta' du marché options. Quand le Net Delta options est très positif, les market-makers sont courts en delta et doivent acheter du sous-jacent si le prix monte (gamma squeeze). Le DEX (Delta Exposure) d'ApexView calcule ce net delta par strike et expiration pour visualiser la pression directionnelle des market-makers sur BTC/ETH. Règle : Delta options augmente avec la proximité du strike, la durée restante, et la baisse de IV.
Call BTC strike 100k$ à Delta 0.35 : si BTC monte de 1 000$, l'option gagne ~350$ de valeur intrinsèque
Où voir Delta en direct ? Sur ApexView, cet indicateur est calculé sur des données de marché réelles et expliqué à votre niveau, débutant ou expert. Voir la démonstration →