Structure par terme de la volatilité
En une phrase. Volatilité implicite à la monnaie selon l'échéance. Normalement croissante ; inversée en période de stress.
On trace l'IV des options à la monnaie pour chaque date d'expiration. • CONTANGO (normal) : les échéances lointaines ont plus d'IV — l'incertitude grandit avec le temps • BACKWARDATION : les échéances proches sont plus chères — un stress IMMÉDIAT est anticipé • PLATE : transition La backwardation vaut 2,5 points sur 10 dans le Score Stress d'ApexView.
IV 7 jours à 65 %, IV 90 jours à 50 % : backwardation, le marché attend un choc à court terme.
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