Compression des Vendeurs à Découvert
En une phrase. Hausse brutale amplifiée par le rachat forcé des positions short
Un short squeeze se produit quand beaucoup de traders ont parié sur la baisse d'un actif (positions short), mais que le prix monte au lieu de baisser. Pour limiter leurs pertes, ils doivent racheter l'actif. Ces rachats forcés font encore monter le prix, forçant d'autres shorts à racheter — effet boule de neige. Le prix peut monter très vite et très fort, même sans raison fondamentale.
Les conditions idéales d'un short squeeze : Open Interest élevé avec majorité de positions courtes, funding rate très négatif (shorts paient les longs), COT Leveraged Funds très court, faible liquidité (weekend, nuit). Le déclencheur peut être n'importe quelle bonne nouvelle, ou simplement un mouvement de prix artificiel pour déclencher les stops. La vitesse de rachat est proportionnelle à la taille des positions shortées.
En termes de gamma (options), un short squeeze est souvent amplifié par le 'gamma squeeze' : les market-makers options shortent du delta quand le prix monte pour rester neutres, ce qui accélère la hausse. Configuration classique : OI calls > OI puts sur les strikes au-dessus du prix actuel + LF très courts dans le COT. GameStop janv. 2021 : 140% du float shorté + gamma squeeze = +1 700% en 2 semaines. BTC août 2023 : 600M$ de shorts liquidés en 30 min sur un fake news BlackRock ETF.
Funding -0.08% + LF net -12 000 contrats CME + news positive = configuration short squeeze active
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