Commitment of Traders
En une phrase. Rapport hebdomadaire de la CFTC montrant les positions des grands acteurs sur les marchés futures
Le COT est un rapport publié chaque vendredi par la CFTC, le régulateur américain des marchés. Il montre combien de contrats futures les grands acteurs du marché détiennent, et dans quel sens : à la hausse (longs) ou à la baisse (shorts). C'est comme voir les cartes des joueurs professionnels d'une table de poker.
Le rapport distingue trois catégories d'acteurs : les Asset Managers (fonds de pension, assurances) qui ont des horizons longs et suivent la tendance de fond ; les Leveraged Funds (hedge funds) qui sont des spéculateurs à court terme, souvent contrariants aux extrêmes ; et les Commercials (producteurs, utilisateurs réels) qui se couvrent mécaniquement. ApexView suit 9 marchés : ES, NQ, EUR, JPY, VIX, BTC CME, ETH CME, OR, ARGENT. La donnée clé : la variation hebdomadaire du net des AM (am_longs_chg) signale les changements de conviction institutionnelle.
Corrélations historiques documentées : quand les Leveraged Funds atteignent un extrême de shorts (>70% de positions courtes) ET que les Asset Managers accumulent, BTC a rebondi dans les 3 semaines dans 78% des cas sur 2018-2024 (source : CFTC + CoinMetrics). La divergence AM/LF (AM net positif, LF net négatif) précède typiquement une phase de volatilité accrue. Attention : le COT est publié avec un décalage de 3 jours ouvrés — les données du mardi sont publiées le vendredi. Les données CFTC utilisées par ApexView proviennent des fichiers CSV officiels fut_disagg_txt et fut_fin_txt.
AM net BTC passe de +2 000 à +8 000 contrats en 2 semaines = accumulation institutionnelle notable
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